アーム・ホールディングスの株価を巡り、米金融大手のウェルズ・ファーゴは目標株価を195ドルから160ドルに引き下げた。直近終値に対してはなお約38％の上昇余地があるとし、評価自体は一定の強気姿勢を維持した。

同社は、データセンターにおけるアーム系サーバーの採用拡大や、次世代アーキテクチャであるアームv9およびCSSの普及によるロイヤリティ収入の中長期的な成長については、引き続き前向きに評価している。一方で、2027年度にロイヤリティ収入が前年比27％増加するとする市場予想については、達成のハードルが高いとの見方を示した。

足元では、メモリコストの上昇や供給制約がスマートフォンやパソコン需要を抑制するリスクが意識されている。ロイヤリティ収入の過半をモバイル機器が占める同社にとって、需要環境の変調は業績の下振れ要因になり得るとして、ロイヤリティ収入の成長率見通しを前年比約17％増へと引き下げた。従来予想は約21％増だった。

市場全体では、アームをカバーする40社のうち、24社が買い以上の投資判断を示し、12社が中立、4社が売り以下としている。目標株価の中央値は157.5ドルとなっており、今回の修正後目標株価はおおむね市場水準に沿った水準となっている。