ルネサスエレクトロニクスが発表した2026年12月期第1四半期決算は、売上高1.3兆円と堅調な水準を維持したものの、最終損益は517.6億円の赤字となった。EPSはマイナス28.71円で、一時的な特殊要因の影響が色濃く出た格好だ。

市場では半導体業界の需給調整局面における業績悪化として警戒感が広がっているが、売上高の規模を考慮すると営業レベルでは底堅さを保っている可能性が高い。一方で最終損益の大幅赤字は減損処理や構造改革費用など非経常項目が主因とみられ、本業の実力を正確に判断するには営業利益水準の確認が不可欠となる。

半導体セクター全体では車載向けや産業機器向けの需要回復期待が高まる中、同社の主力領域であるマイコンやアナログ半導体の競争力が問われている。技術力に定評のある同社だが、収益構造の立て直しが急務だ。焦点は来四半期以降の営業利益回復ペースと、構造改革の進捗に移る。