米オラクル株が9日、前日比9.6％高と大幅上昇し、昨年9月以来の大きな上げ幅を記録した。出来高も通常の約1.8倍まで膨らみ、イベントドリブンの買いとショートカバーが交錯したとみられる。

上昇の直接のきっかけは、米投資銀行DAダビッドソンが同社株の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価180ドルを提示したことだ。足元株価水準からおおむね2割超の上値余地が意識され、市場参加者のリスク許容度を高めた格好だ。

レポートでは、OpenAI向けを含むAIトレーニング向けコンピュート需要の高まりが、オラクルのクラウドインフラ（OCI）の成長ドライバーとして再評価されている。OpenAIの資金調達余力が厚く、今後も大規模データセンター投資が継続するとの見方が示されており、同社が建設を進めるAIデータセンター群の稼働率や長期契約バックログが中長期収益を下支えする構図が意識されている。

オラクルは直近決算でクラウドインフラ売上の前年比4割超増加と、残存パフォーマンス義務（RPO）の5割超増加を示しており、AIワークロード獲得をテコにした成長の「見通しの良さ」が強みとなっている。一方で、OpenAIなど特定顧客への依存度上昇に伴う集中リスクを指摘する声も以前から存在し、AIバブルの持続性を巡る見方の分かれは残る。

今回の急騰は「AIデータセンター×クラウドインフラ」というテーマ性再確認の動きであり、アナリストコンセンサスも買い推奨が優勢な中でモメンタムが一段と強まった形だ。