英半導体設計大手アーム・ホールディングスは、AI向け半導体設計の需要拡大を背景に、業績と株価の双方で強い成長を示している。同社株は2月に約20.9％上昇した背景には、第3四半期決算が市場予想を上回ったことに加え、AIデータセンター関連のロイヤルティ収入が急拡大していることがある。

第3四半期の売上高は12億4,000万ドルとなり、前年同期比26％増加した。ウォール街のコンセンサス予想である約12億3,000万ドルを上回る結果である。調整後の1株利益も0.43ドルとなり、市場予想の0.41ドルを上回った。

特に市場の注目を集めたのはデータセンター向け事業の急成長である。AI計算需要の拡大により、Armのデータセンターロイヤルティ収入は前年同期比で2倍以上に増加した。具体的な金額は公表されていないものの、同社はこの分野の成長に強い手応えを示している。

同社のルネ・ハースCEOは決算説明会で「数年後にはデータセンター事業がモバイル事業を上回り、Arm最大の事業になる可能性がある」と述べ、事業構造の大きな転換を示唆した。これまでArmの収益の中心はスマートフォン向けチップ設計のライセンスとロイヤルティだったが、AI時代の到来により新たな収益柱が急速に育っている。

Armの強みは、高性能と低消費電力を両立するCPUアーキテクチャにある。スマートフォン、IoT機器、サーバーまで幅広い用途に採用されており、AIデータセンターでも電力効率の高さが評価されている。ハースCEOは、Armのプラットフォームがミリワットからギガワット規模まで幅広いAIワークロードに対応できる点を強調した。

さらに、AIインフラ投資の拡大も追い風となる。大手テクノロジー企業は2026年に最大6,500億ドル規模の設備投資を計画しており、その多くがAIデータセンターに向かう見通しである。Armの設計技術は多くのAIチップに採用されており、この投資拡大の恩恵を受けやすい構造にある。

会社側は第4四半期売上高見通しを中間値で14億7,000万ドルとし、前年同期比約19％増を予想している。AI競争の激化に伴い、チップ設計企業の重要性は一段と高まっている。

市場では、ArmはAI半導体エコシステムの中核企業として評価が高まりつつある。AIデータセンターの拡大とともにロイヤルティ収入が増加するビジネスモデルは、長期的に高い収益成長をもたらす可能性がある。AI投資の本命銘柄の一つとして、同社の存在感は今後さらに強まるとみられている。