（META）メタ・プラットフォームズが29日発表した2025年7〜9月期決算は、売上高が前年同期比26％増の512億4000万ドルと市場予想（494億1000万ドル）を上回った。生成AI技術を活用した広告配信最適化が奏功し、主要事業「Family of Apps」の売上高は508億ドル（同26％増）と好調。広告インプレッションが14％増、単価も10％上昇した。

1株当たり利益（EPS）は7.25ドル（予想6.71ドル）と大幅に上回ったが、米国の「One Big Beautiful Bill Act」実施に伴う非現金の一時的税金費用159億ドルを除いた数字である。同法施行後は2026年以降の法人税負担が軽減する見通し。営業利益率は40％と前年同期（43％）からやや低下したものの、依然として高水準を維持した。

一方、メタバース事業を担うReality Labs部門の営業損失は44億ドルと前年より縮小（市場予想損失51億ドル）。開発効率化が進み、投資負担が軽減しつつある。フリーキャッシュフローは106億ドルと堅調で、広告事業の高収益体質が続く。

2025年10〜12月期の売上高見通しは575億ドル前後（市場予想572億ドル）と慎重ながらも増収を見込む。通期の設備投資計画は700億〜720億ドル（従来660億〜720億ドル）に上方修正し、AIインフラ整備を加速する方針。2026年はさらに大幅な増加を予定しており、生成AI分野での優位性確保を狙う。

市場では、広告回復とAI投資拡大を両立させる「攻めの経営」に注目が集まる一方、設備投資増による中期的な利益圧迫を警戒する声もある。

広告事業の収益力が想定以上に強く、AI最適化の成果が明確に表れている。Reality Labsの損失縮小も評価材料。短期的なCAPEX増は重しだが、中長期ではAI基盤整備が競争優位を支えると見られる。