2026年9月のフィラデルフィア連銀製造業指数は37.8となり、市場予想の32.6を上回ったが、前月の47.4からは9.6ポイント低下した。予想比では4.2ポイントの上振れ、前回比では約20％の減少となっている。

この指数は同地区の製造業活動の拡大・縮小を示す先行指標であり、プラス数値は成長を示す。今回の37.8は依然として高い水準で製造業の拡大を示すが、前月の47.4から大幅に低下したことは成長の勢いが鈍化していることを意味する。予想を上回った点は市場の弱気予想に対して一定の強さを示すが、前回比の減少は製造業の活動がピークから調整局面に入っている可能性を示唆する。

今回の数値は製造業の拡大基調が継続しているものの、成長ペースが減速していることを示した。指数が依然としてプラス圏にあるため、製造業の景況感は悪化していないが、前月比の大幅な低下は今後の動向を慎重に見る必要がある。