マイクロソフト（MSFT）は2026年第3四半期決算で、売上高828.6億ドル（前年同期比18％増、為替調整後15％増）、営業利益384億ドル（同20％増、為替調整後16％増）、純利益317.8億ドル（同23％増）、希薄化後EPSは4.27ドル（同23％増）を計上した。特にMicrosoft Cloudの売上高は545億ドルで29％増（為替調整後25％増）と急成長し、Azureを含むIntelligent Cloud部門は347億ドルで30％増（同28％増）と好調だった。一方、More Personal Computing部門は132億ドルで1％減（同3％減）とやや減少した。営業利益率も向上し、クラウド・AI事業の収益性が高まっている。

ガイダンスは決算発表時に詳細は示されなかったが、CEOサティア・ナデラ氏はAI事業の年間収益ランレートが370億ドルに達し、前年同期比123％増と強い成長を強調。Microsoft 365やDynamics 365などの商用クラウドサービスも堅調に推移しており、クラウドとAIインフラの需要拡大が今後の収益成長を支える見込みだ。受注残高は6270億ドルと前年同期比99％増加し、顧客の長期契約が増加していることも成長の裏付けとなっている。

これらの決算内容と見通しを踏まえると、市場はクラウド・AI分野の成長加速を好感しやすい。売上・利益率の改善と受注残高の大幅増加は中長期の成長期待を高め、株価材料として評価される可能性が高い。一方、More Personal Computing部門の減収やガイダンスの詳細不明は短期的な警戒材料となるが、全体としてはAI・クラウド需要の強さが投資家の期待を押し上げるため、評価見直しや買い材料に近い市場反応が予想される。