Alphabetが2月4日に発表した2025年10〜12月期決算は、売上高が前年同期比18％増の1,138億2,800万ドル、純利益が30％増の344億5,500万ドルとなり、大幅な増収増益を達成した。増収増益は11四半期連続で、市場予想も上回った。

1株当たり利益（EPS）は2.82ドルと、事前予想の2.64ドルを上回った。AI活用が進むクラウド事業と、検索連動型広告を中心としたネット広告の底堅さが全体業績を押し上げた。

事業別動向

成長を牽引したのはクラウド事業だ。Google Cloudの売上高は前年同期比48％増の176億6,400万ドルと、市場予想を大きく超えた。生成AI向け基盤需要の拡大に加え、大企業向けのクラウド移行が進んだことが寄与している。

中核の検索・広告事業も堅調で、Google Search & otherの売上高は17％増の630億7,000万ドルだった。一方、YouTube広告は9％増の113億8,000万ドルと伸びはやや鈍化し、市場予想を下回った。広告全体では、AIを活用した広告配信の効率化が収益性を下支えしている。

営業利益は359億3,000万ドル、営業利益率は31.6％と高水準を維持したが、利益率は市場予想をわずかに下回った。

設備投資計画とAI戦略

注目点は先行投資の加速だ。アルファベットはAI向けデータセンター拡充のため、2026年12月期の設備投資を1,750億〜1,850億ドルと、前期比で約2倍に増やす計画を示した。これは市場予想を大きく上回る水準で、短期的にはキャッシュフローや利益率への圧迫要因となる。