（6501）日立製作所が急伸している。単なる地合い高ではなく、事業構造そのものに対する評価の変化が株価を押し上げている。

背景にあるのは、AI投資拡大の裏側で不可欠となる電力・制御・社会インフラ分野への注目だ。生成AIやデータセンター投資が世界的に加速する中、電力網の強化、送配電設備、制御システムへの需要が構造的に増加している。日立は電力、IT、制御を一体で提供できる数少ない企業であり、市場では「AIデータセンター投資の最終受益者」との見方が強まった。

加えて、業績の安定性に対する再評価も大きい。デジタル事業（Lumada）と社会インフラを両輪とする収益構造は、景気変動の影響を受けにくく、受注残も厚い。短期業績よりも「中長期で利益が積み上がる企業」として、海外投資家を中心に資金が流入している。

足元の株価水準はPER約29倍、PBR約3.9倍と割安感があるとは言い切れない。ただ、市場はこれを「割高」とは捉えていない。AI・電力インフラという長期テーマに沿ったプレミアム評価として受け止めている点が重要だ。

市場の解釈は明確である。
今回の上昇はニュース主導ではなく、日立が“AI時代の社会インフラ銘柄”として再定義された結果だ。今後はデータセンター関連受注や電力インフラ案件の進捗が確認されるたびに、評価が一段引き上がる可能性がある。短期調整があっても、押し目では再び買いが入りやすい局面といえそうだ。