米ニューヨーク連銀が発表した4月の製造業景況指数は前月のマイナス0.2からプラス11.0へと急回復し、市場予想のマイナス2.0を大きく上回った。事前の予想レンジ上限をも大幅に超える強い結果であり、米製造業の活動が想定以上に改善している実態が浮き彫りとなった。これまで市場では景気減速を前提とした利下げ期待が織り込まれていたが、今回のサプライズ上振れはその前提を揺るがす材料となる。

とりわけ新規受注や出荷の持ち直しが確認されれば、企業の設備投資意欲の回復にも波及する可能性がある。株式市場では景気敏感株に資金が向かう一方、金利上昇圧力を通じてハイテク株には短期的な逆風となる展開が想定される。市場では「想定以上に強い米経済」という認識が再び広がりつつある。